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Finance TD 4

lundi 20 octobre

TD 3

 

Société SAPSA

 

Question 1 : Activité de l’entreprise, SIG et diagnostic

 

N1

N2

N3

Chiffre d’affaires

  5 626

  6 568

  5 552

Production de l’exercice

  5 300

  6 470

  5 816

Valeur ajoutée

  2 934

= [5300 – (1 980 + 4 + 382)]  

  3 666

  3 576

EBE

     438

= [2 934 – (2 368 – 128)]

     686

     336

Résultat d’exploitation

       84

     328

-      60

Résultat courant

     174

= (84 – 258)

       88

-     576

Résultat exceptionnel

       76

       70

         51

Résultat de l’exercice

-    108

      150

-     528

CAF

98

142

- 525

 

A savoir :

·         différence entre CA et production = variations de stock

·         différence entre production et VA (= richesse crée) = charges externes (= consommations intermédiaires)

·         différence entre VA et EBE = charges de personnel

·         différence entre EBE et résultat d’exploitation = dotations aux amortissements et provisions

·         différence entre résultat d’exploitation et résultat courant = charges financières

·         différence entre résultat courant et résultat exceptionnel = produits et charges exceptionnels

De quoi est fonction l’EBE ? EBE = f (production ; consommation intermédiaires ; charges de personnel)

Les amortissements ont-ils une influence sur l’EBE ? Le niveau d’investissement n’a pas d’impact.

 

Question 2 : SF, FR… et diagnostic

 

N 1

N 2

N 3

Commentaires

Ratios d’activité :

·    évolution du CA

·    Evolution production

 

 

 

 

 

 

 

16, 74 %

 

+ 22 %

 

 

 

- 15, 93 %

 

- 10,1 %

Qualifier les SIG

 

·      En N2 La  production progresse plus vite que le CA = surproduction, création de stock de N1 à N2 = PROBLEME

·      De N 2 à N 3 le CA baisse plus vite  que la production. Les stocks ne cessent d’augmenter. La trésorerie de l’entreprise va donc se dégrader.

 

·  VA / Production

· EBE / Production

· RE / Production

· R C / Production

· R exo /

Production

·         55,3

 

·         8,3

 

·         1,6%

 

·         - 3,3

 

·         - 2

·         56,6

 

·         10,6

 

·         5,1%

 

·         1,4 %

 

·         2,3

·         61,5

 

·         5,8

 

·         - 1 %

 

·         - 9,9

 

·         - 9,1

·         Le taux de création de richesse de l’entreprise augmente. En revanche, l’EBE / Production (= résultat économique) augmente de N1 sur N2. En N3 l’EBE s’effondre.

·         On peut affirmer que la diminution de l’EBE provient de l’augmentation des charges de personnel.

·         Le poids des charges de personnel est important dans l’EBE (environ 95 %). Elles augmentent en N3 par rapport à N2 et l’entreprise n’a pas la capacité de les assumer.

·         L’importance des DAP en N3 est plus importante.

·         Les charges financières augmentent : la société s’endette.

· DAP / EBE

· IT / EBE

· Ch f / EBE

 

·         80,7

·         4,8

·         14,5

·         77,2

·         4,1

·         18,7

·         85,7

·         4,8

·         9,1

·         VA 100 : Charges de personnel, IT et EBE

· DAP / EBE

· Ch f / EBE

· R de l’exo / EBE

·         80,8

·         58,1

·         < 0

·         52,2

·         35

·         21,86

·         117 %

·         153 %

·         < 0

 

· VA / effectif

· VA / VIB

·         79,3

·         59 %

·         39,1

·         63 %

·         96,7

·         45 %

 

C’est dû au dénominateur, la société investit

·         EBE / capitaux investis

·         Résultat exo * capitaux investis

·   14,4

 

 

·   17,5 %

·         18,3 %

 

 

·         12 %

·         6,8 %

 

 

·         - 7,5 %

 

 

 

 

 

 

 

 

N1

N2

N3

FR

958

1 130

346

BFR

892

914

502

Trésorerie

46

216

- 156

 

 

 

 

BFR / Production

16,8

14,1

8,6

DMR clients

80 jours

75 jours

L’entreprise qui a des effets de commerce elle recourt à l’escompte

33 jours

DMR fournisseurs

84 jours

71 jours

(report d’échéances la société ne peut plus payer ses fournisseurs)

111 jours

TES mses

45 jours

45 jours

82 jours

Production supérieure à la demande

 

Calcul du FR :

Ressources stables = 706 + 2 384 + 1 822 – 256 = 4 656

                                        4 656 + 3 666 =  8 322

Emplois stables = 7 866 + 110 = 7 976

FR = 8 322 – 7 976 = 346

 

Calcul de la trésorerie :

T = TA – TP

- 156 = 100 – 156

 

Calcul du BFR :

Emplois d’exploitation = Stocks + créances = 1244 + 872 = 2 116

Ressources d’exploitation = dettes fournisseurs + dettes sociales = 870 + 744 = 1 614

BFR = 2 116 – 1 614 = 502.

 

Analyse de la variation de la trésorerie :

 ∆T = ∆FR - ∆BFR

+ 170 = + 192 – 22 (de N1 à N2)

- 372 = - 784 – (- 412)

Les BFR sont plus faibles, l’entreprise s’est donc améliorée.

Le FR baisse donc mauvaise situation pour l’entreprise

FR = RS – ED = (Capitaux propres + DF) – (actif immobilisé)

 

Calcul du DMR clients :

DMR = (C. C / CA TTC) * 360

N1 = 80 jours

N2 = 75 jours

N3 = (598 / 6 604,312) * 360 = environ 33 jours

Dont : CA TTC = 5522 * 1,196 = 6 604, 312

 

Calcul du DMR fournisseurs :

DMR fournisseurs = DF / A TTC * 360

 

Taux d’écoulement des stocks :

TES = (S / CA HT) * 360